くりぷとべあ一🍻 @crypt0obear

最近仕事でこういうこと言うと一発でハラスメントになるから、AIと仕事するのはめっちゃ気楽でいい😇 (そのうち反撃されるかもしれないけど草)

EDINET APIキー発行サイトがぶっ壊れてて真っ白なページしか出なくて困ってたんだけど、CodexアプリのComputer Useに頼んだら一発で解決してくれた。 Computer Useなんでもやってくれるので全人類使った方が良いと思う。セキュリティ的にやや不安だけど作業見てればまぁ大丈夫だと思う😇

まじかぁぁぁぁ 一時期めっちゃハマってたな、ご冥福をお祈りします🥺

オリコンニュース @oricon

2 months ago

作家・東野圭吾さん死去 68歳 oricon.co.jp/news/2470322/f… ⠀ 大腸がんのため7/23に死去。1985年『放課後』で江戸川乱歩賞を受賞しデビュー。2006年『容疑者Ｘの献身』で直木賞受賞。『白夜行』『ガリレオ』『新参者』『マスカレード』など数々のベストセラーを生み出し多くの作品が映画やドラマ化された

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ちょっと目を離したすきにCXMT反転して初値超えしてた。めちゃ強い。55元で時価総額計算してもらったらサムスンとかSKハイニックスの半分ぐらいありそう？デカすぎない？以下、毎度ながらFable5による解説📝 ■ 時価総額の位置づけ ・CXMTの時価総額: 約3.68兆元 ≒ 5,400億ドル(55元 × 総株式668.8億株) ・マイクロン(世界3位)は約1.04兆ドル。CXMTはその半分強 ・サムスンは約1,583兆ウォン≒1.1兆ドル強、SKハイニックスは約0.9兆ドル ・つまり、世界シェア3〜5%の4番手が、シェア9割を握る三強の「半分」の値札 ・国内では工商銀行(約2.76兆元)を抜いてA株首位が確定。テンセント超え(3.49兆元)まであと一歩の水準 ■「国産プレミアム」の中身 利益で見れば上期年率換算PER約33倍。マイクロンやハイニックスは同じ換算で10倍前後だから、「1元の利益」に3倍の値段が付いている。同じDRAMで稼ぐ利益なのに国籍で値段が3倍違う、この差額が国産プレミアム。内訳は4つ。 ・希少性: A株でDRAMを量産できるのはCXMT一社だけ。国産メモリに賭けたい国内資金の受け皿がこの一銘柄に集中する ・資本の閉じ込め: 中国本土の投資家はサムスンやマイクロンを自由に買えない。「割高なら他を買う」という裁定の逃げ道が制度的に塞がれているので、割高が是正されず定着する ・国策への期待: 米規制下でメモリ国産化は必須。PER33倍は「利益がいずれ3倍になり海外並みの11倍に化ける」という未来を今日先払いしている値段 ・需給: 流通株が総株本の7%弱しかなく、少量の買いで価格が大きく動く 注意点は、この分母の利益自体がDRAM価格急騰のピーク圏の数字だということ。つまり「ピーク利益×3倍プレミアム」の二重の上乗せ状態で、市況が反転すれば分母が縮み、物語が揺らげば倍率も縮む。逆に国産化の物語が強まるニュースが出るたびにプレミアムは平気で膨らむ。この株の主役は市況ではなく物語。

CXMTの1分足えぐい👀 初値から下げ続けて奈落の底まで行くんかと思ったらV字回復してるw

中国メモリのCXMTが初値で発行価格(8.66元)の約6倍となる49.5元で取引開始された。「売り出し価格低すぎて怒られないの？」ってFable5に聞いてみたら結構面白かった。中国はIPOの値付けを抑制する文化で「今年上場した77銘柄は初日全勝で公募割れゼロ、約8割が初日に株価倍増」らしい、お金配りやん笑。以下コピペ📝 === 結論から言うと、怒られない。むしろ中国では逆で、「高すぎる」方が怒られる国だ。 ここが米国と根本的に発想が違う。 米国だと、初値がIPO価格の5.7倍というのは「money left on the table」、つまり既存株主が2兆元以上をアンダーライターと初日買い手にプレゼントした大失態で、取締役会が主幹事を吊るし上げる案件になる。だが中国のIPO価格は資金調達の最大化装置ではなく、政治的・社会的な安定装置として設計されている。理由は4つ。 1. 規制の歴史がそもそも「安く売れ」の方向。 中国証監会は長年、発行価格の高騰(「三高」問題)を悪とみなし、メインボードでは事実上PER23倍の上限を課してきた時期が長い。(CXMTが上場した)科創板は登録制で建前上は自由価格だが、機関の入札中央値を超えて値付けすると追加開示や正当化義務が発生する仕組みで、主幹事は構造的に保守的に付ける誘因を持つ。高値発行→上場後の公募割れ(破発)をやらかすと、主幹事も発行体も批判と当局の視線を浴びる。安値発行は誰にも罰されない。非対称なのだ。 2. 「打新」は事実上の国民向け宝くじ。 抽選に当たった個人が初日に確実に儲かる構造は、個人投資家を市場につなぎとめる利益分配メカニズムとして機能している。実際、今年上場した77銘柄は初日全勝で公募割れゼロ、約8割が初日に株価倍増という異常な統計がそれを物語る。これは市場の失敗ではなく、設計された仕様だ。 3. 国家的案件は「公募割れ」が絶対に許されない。 検索中に拾った個人投資家のコメントが本質を突いていて、「この発行価格は上場即天井になった中国石油の再来を避けるための苦心の値付けだ」という受け止めが一般的だった。2007年の中石油(上場日が史上最高値、その後十数年塩漬け)は国民的トラウマで、国産半導体の象徴たるCXMTで同じ絵は政治的に許容できない。8.66元(「発」の縁起数字)はその意思表示でもある。 4. 損する側が実質いない。 安値発行で損をするのは希薄化される既存株主だが、CXMTの主要株主は合肥国資・大基金など国家系で、彼らの目的関数は1株あたり調達額の最大化ではなく国産DRAMの成功そのもの。希薄化も10%だけ。しかも当初の募集予定は295億元だったのに8.66元でも約580億元集まっており、必要資金の倍を確保済み。会社側に不満の生じようがない。 要するに、君の質問の前提を逆にするのが正解で、中国のIPOは「安く売って初日に爆騰させる」ことが利害関係者全員(当局・発行体・国家株主・個人)にとっての最適解になっている。 怒る主体が存在しない。

中国メモリのCXMT、初値6倍をつけたあとやや下げ気味👀 初値6倍すごいな、売り出し価格低すぎると怒られないのか…？

cisさんの意見考察してってFable5に聞くの面白い。「今の時価総額の1/Xで同等の工場が作れる」論法は過去にciscoにも適用されて実績あるらしい。っていうかFableがめっちゃcisさんのこと知っててわろた。以下、僕との問答メモ📝 === 質問「このcisさんの意見どう思う？(cisさんのツイートの文章貼り付け)」 回答: cisさんの発言は3つの主張に分解できて、それぞれ質が全く違います。一つずつ査定します。 主張1「AIは儲からない」。半分正しく、半分論点ずらしです。正しい部分:アプリケーション層の収益化がインフラ投資のペースに追いついていないのは事実で、ハイパースケーラーの設備投資は現時点で「回収済みの利益」ではなく「回収できるはずという信仰」で正当化されています。ただし株価にとって重要なのは「AIが儲かるか」ではなく「AIに金が流れ続けるか」です。儲からないまま投資が続く期間は歴史的にかなり長くなり得ます(光ファイバーは崩壊まで4年、日本の不動産は「利回りで説明不能」と言われてから5年持ちました)。「儲からない」は最終的な崩壊の理由にはなっても、来週売る理由にはならない。 主張2「今の時価総額の1/10で同等の工場が作れる」。これは再取得価格(リプレースメントコスト)論で、数字自体は方向としては合っています。最先端fabが1棟200〜400億ドル、SK hynixの生産能力を丸ごと再構築しても1,500〜2,000億ドル程度で、時価総額約9,000億ドルの2〜3割。1/10は誇張気味ですが桁は合っている。しかし、この議論には致命的な穴が2つあります。第一に、買えないものが計算から抜けている。HBMの歩留まりは10年分の学習曲線の産物で、NVIDIAの顧客認証は金では買えず、TSMCとの先端パッケージング連携も再現不能です。「工場」は複製できても「SK hynix」は複製できない。第二に、時間が買えない。供給逼迫局面では「3年後に完成する同等工場」の価値と「今動いている工場」の価値は全く別物です。逼迫時のキャッシュフローを先に刈り取るのが今の株主で、再取得価格論はその時間価値をゼロと置いています。ちなみにこの論法、2000年のシスコにも適用されて「その通り暴落」した実績と、2016年のアマゾンにも適用されて「大外れ」した実績の両方があります。つまり再取得価格論は天井のタイミングを一切教えてくれない。 主張3「需給がやばい。買いはパンパン、外人・生保・中銀が売り逃げを狙っている」。ここが一番重く受け止めるべき部分です。理由は単純で、これはcisさんの本業だからです。彼は生涯を通じてファンダメンタルズではなく板と需給とモメンタムで勝ってきたトレーダーで、「AIが儲かるか」の分析は彼の強みではないが、「今この銘柄を持っているのは誰で、次に誰が売るか」を読むのは彼の強みの中の強みです。しかも彼はモメンタム順張りの人です。順張りの名手が「強い相場をむしろ空売りしたい」と言うのは、逆張り屋が同じことを言うのとは情報量が違う。ポジションの偏り(全員が乗った状態)を検知している可能性は真剣に見るべきです。 最後に一つだけcisさんに反論しておくと、「換金しないでホールドする人はカモ」という部分。これはトレーダーの時間軸では正しく、投資家の時間軸では間違いです。彼自身が典型ですが、需給を読む人は急落を当てても、その後の切り返しで買い直すから勝てるんです。需給警報を「全部売って二度と買わない」と翻訳した瞬間、それはcisさんの真似ではなく劣化コピーになります。彼の言葉から取るべきは「今は買い増す局面ではない、レバレッジは落とせ」であって、「サイクルは終わった」ではない。私はそう読みます。 === 質問「え、君 cis さんのこと知ってんの？」 回答: はい、知っています。日本の個人トレーダーの最有名人で、元手300万円ほどから始めて資産230億円規模まで増やした人物です。2ちゃんねるの市況板文化の出身で、「ジェイコム男」のBNF氏と並び称される存在。スキャルピング〜スイングの短期売買、徹底した順張り(上がる株を買う、下がったら即切る)が身上で、「本当の勝ちは損切りの速さ」系の思想です。2018年に『一人の力で日経平均を動かせる男の投資哲学』という本を出しています。任天堂株の大量保有や、先物での巨大な板の存在感で「cisが動くと市場が動く」と言われた時期もありました。ゲーマーとしても有名で、アカウント名に入っている通りゲーム(信長の野望など)への言及が多い。前の回答で「需給を読むのが本業」「順張りの名手」と書いたのは、この知識に基づいています。

cis@株 先物 FX 新信長の野望 @cissan_9984

2 months ago

トランプタコってサンダウ少し上がってるけど 俺は月曜強くても全然買う気しないなー むしろアメ先物上げで日本株がやたら強いなら空売りしたい

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名著と言われる「マーケットの魔術師」を今更読んだ。 僕が現時点でうまく行ってないなぁと悩んでいる部分に刺さる点が多くとても良かった。本は読む時期も選ぶというけど、うまくハマった感じがしている。Solanaのアビトラで無双していて「金が湧いてくるわw」とか慢心していた3年前の僕なら刺さらなかったかも。 読みながら走り書きでメモったものをFableにまとめ直してもらったので、備忘録がてら貼っておく😇 === ■ そもそも張る前(機会選択) 1. 利益の95%はトレードの5%から生まれる。最悪のミスは損ではなく、大きな機会を逃すこと 2. 「樽の中の魚を釣る」ような状況が来るまで何もしない。少々やることがあっても、何もしない 3. 年間リターン目標は立てない。トレードは機会が決めるもので、自分が決めた数字が決めるものではない 4. すべてのピースがはまるまで待つ。値動きに説明がつかないブレイクほど、むしろチャンスは大きい ■ 仕掛ける瞬間 5. 注文と同時に撤退ポイントを決める(理想は同時にストップを入れる)。降参する場所を先に決め、それを尊重する 6. ストップは「そこに来たらこのトレードは間違いだったと分かる位置」に置く。そこから逆算してサイズが決まる 7. 1トレードの最大リスクは総資産の1%以内が目安。株なら買値から7%下で機械的に成行売り 8. サイズは「恐怖が判断を支配しない大きさ」まで落とす。大きすぎるポジションは経験でなく恐れで動かされる 9. トレンドには逆らわない。移動平均線の上か下か、まずそれだけ見る 10. 底値買いほど高くつくギャンブルはない。下がっていく途中で買えばほぼ確実にみじめな結果になる 11. 新高値ブレイクは出来高増(平均比+50%以上)を伴っているか確認。伴わないブレイクは崩れやすい ■ 保有している間 12. ナンピンは自殺行為。平均コストを下げる行為は買い上がりより悪い癖 13. 買った翌日に利が乗っていないポジションは疑う 14. 良いニュースで下がるなら弱い、悪いニュースで上がるなら健全。ニュースへの反応の仕方を見る 15. 保ち合いで出来高が細るのは健全な値固め。再び増え始めたら動意のサイン ■ 手仕舞い 16. 自分が手仕舞いたいときではなく、市場がそうさせてくれるときに手仕舞う 17. 「トントンになったら降りる」は損失ポジションの典型的な自己正当化。自尊心より金儲け 18. 全部切るか耐えるかで迷ったら、第三の選択肢「一部だけ損切る」を思い出す 19. 損切り直後の反転で悔しい思いをするのは、正しいリスク管理の避けられない副産物。慣れる 20. 放物線状の急騰はパニック相場。反転を待たず部分利食い・全部利食いを検討する 21. 買値がいくらだったかを基準に判断しない。仕掛け価格は意思決定の材料にならない ■ 負けが続いたとき 22. サイズを落とすか、全部手仕舞って休む。取り返しに行くトレードは致命傷になる 23. 自分のミスでない連敗(5〜6連敗)は、市場全体が悪化しているサインかもしれない。現金比率を考える 24. 負けトレード=悪いトレードではない。優位性のある戦略に従った上での負けは正しい意思決定 ■ 勝ったとき(ここが盲点) 25. 最悪のドローダウンは「すべてがうまくいっている」と感じた直後に来る。連勝→自己満足→雑なトレード 26. 大きく稼いだ直後こそ小さなポジションで軽く流す 27. 資金が2〜3倍になるまでサイズを上げない。儲かり始めてすぐ賭け金を増やすのが一文無しへの近道 28. ただし例外がひとつ。リスクに対してリターンが圧倒的に有利な絶好機だけは、通常より大きく張る。ここでアクセルを踏めるかが分かれ道 ■ 土台にある考え方 29. 他人のやり方の完全コピーでは勝てない。自分の性格に合わないルールは長く守れない 30. 市場は常に変化する。固定的な必勝法を探すトレーダーは遅かれ早かれ破滅する 31. なぜ儲かるかより、なぜ損するかを学ぶ。勝つことばかり考えていると、負けたとき市場を非難するしかなくなる

原油急落してる、なんぞこれ👀 歴史的なTACO来るんか？！

BitMEX終了に伴ってあたおかさんが過去の有料記事を公開されていた。Fable5に解説してもらってやっと理解できたんだけど、こういう裁定機会見つけるの本当にすごいなと思った。 === **BitMEX閉鎖と、無料公開された「クアント裁定」記事の話** **戦略の中身** BitMEXのETHUSD無期限スワップは、価格はドル建てなのに損益の受け払いはBTCで行う、という特殊な契約（クアント契約）でした。ここにETHとBTCがほぼ一緒に動くという性質を掛け合わせると、ロング側に面白いことが起きます。 - ETHで儲かった時 → BTCも上がっている → 儲けを値上がりしたBTCで受け取れるので、ドル換算で割増 - ETHで損した時 → BTCも下がっている → 損を値下がりしたBTCで払えるので、ドル換算で割引 儲けは水増しされ、損は目減りする。そこでBitfinexで同量のETHをショートし、ETHの上げ下げ自体の損益を打ち消すと、この「割増・割引」の部分だけが残ります。結果、**相場が上がっても下がっても儲かり、動かない時と、ETH・BTCがバラバラに動いた時だけ負ける**ポジションが完成する、というのが戦略の全貌です。バックテストでは年率換算60%のリターンに対し最大ドローダウン-1.7%と、異常に良い数字が出ています。 **なぜこんな旨い話が転がっていたか** 本来「どっちに動いても勝つ」ポジションは、オプションのように高いプレミアムを取られるのが金融の大原則です。ところが当時のBitMEXのファンディング金利は、このクアント効果の対価をほとんど織り込んでいなかった。本来高価なはずの凸性を、わずかな金利負担だけで持てた——これがこの戦略の収益源泉です。 案の定その後、マーケットメイカーがこのプレミアムをファンディングに織り込むようになり、歪みは消滅。さらに現在の取引所のETH無期限はUSDT建てが主流でクアント型はほぼ絶滅しており、戦略の再現は不可能です。「実践者が増えれば機会は消える」と記事自身が書いていた通りの生涯を送った、教科書的な裁定機会でした。 **注意点** これは「安定収益」戦略ではなく、金利を払いながら相場の大変動を待つ、実質ロング・ストラドル型の戦略です。相場が凪ぐと金利負担でじわじわ負けますし、又裂き相場でも損失が出ます。あくまで2018年という時代の徒花として読むのが正しい距離感だと思います。 note.com/fcukoksan/n/n1…

クソリプきたからJPYCの累計発行金額調べて返答したんだけど、JPYCの累計発行金額は調達した資金より小さくてこれは流石にちょっと切なくなってしまった…、なんかスマンな…。

あびとらべあー🍻 @cryptoo_bear

2 months ago

@imply2003 いままでの "累計" 発行額が30億強 (償還入れるともっと薄い) っぽいので1000億行くのいつやねんって感じすね。国債の利回り4%になるのもいつなんだろうなぁ。

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JPYC 50億も調達してたんか👀 どうやって回収するんだ…。揶揄するわけではなく、投資したVCの担当者の意見を結構真面目に聞いてみたい。 nikkei.com/article/DGXZQO…

今日2個目のブリッジハックで草も生えない。もう仮想通貨界隈のHPはゼロよ…🥺

Officer's Notes @officer_secret

2 months ago

Another one. There is an ongoing @VerusCoin Ethereum Bridge exploit on Ethereum. An attacker used the bridge import path to trigger unbacked Ethereum-side payouts, draining ~$7.54M in ETH, tBTC, USDC, USDT, EURC, MKR, and scrvUSD from bridge reserves.

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朝のArbitrum USDCの話は無事っぽいとのこと。 (食らったプロジェクトは無事ではなさそうだが…)

脇P(jinP) @WakiyamaP

2 months ago

どうやらAFXと呼ばれるPJのブリッジのようです。そのためこのPJ以外のUSDCには影響なさそうです github.com/useboardwalk/D…

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DEG鯖アラート部屋より：Arbitrum上のUSDC一旦退避推奨とのこと。Arbitrum上のUSDCブリッジがExploitされた可能性があるとのこと。詳しくは見れてないのでDYOR

おぉぉ、Google Capex加速🚀 そして当然のようにアフターマーケットで嫌気されてる🥺

CB Terminal @cb_terminal

2 months ago

Google、2027年度の設備投資（Capex）の大幅増額を予測 ・Googleは2027年度の設備投資（Capex）の大幅な増加を予測 ・AIおよびインフラ分野への巨額投資の継続を強調 ・市場参加者はテックセクターの支出への影響を注視

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お前がいうなwwwww

CB Terminal @cb_terminal

2 months ago

トランプ大統領、連邦職員によるトークン発行を禁止する暗号資産倫理規定に署名 ・トランプ大統領が連邦職員によるトークン発行を禁止する倫理規定に署名 ・執行権限は州司法長官ではなく司法省（DOJ）に付与

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こんな感じなのかもと邪推した👀笑 ・crypto botter 界隈 ← 治安良い ・crypto 界隈 ← 治安悪い ・株クラ シストレ界隈 ← 治安良い ・株クラ 界隈 ← 治安悪い

QASH_NFT @qash_NFT

2 months ago

botter界隈に比べて株クラ治安が悪すぎる

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自分専用ダッシュボード出来てきた😇 過熱してきたら機械が売り推奨してくれる…、んだけど、まだその推奨の精度が低そうで結局無視しそう(爆)だから精度を上げていかないといけない。 Fable5に`frontend-design`スキル与えた上で仕様書書かせてCodexで実装すると一瞬で色々作れていい時代ですね。