Tanya @AltairQuant

A kitten in the corner of the stool

릴리 '마운자로' 한국에서 상반기 매출 1조 돌파. 다들 안맞는거 같지만 전국민 맞고있나봄 ㄷㄷㄷ 상반기에 한국에서만 매출 1조 돌파..

All-In Summit 클립 일론 구간. 일론이 AI 회사끼리 테스트 하네스·API를 미리 교환해 바이오·핵·기만 위험을 상호 검증하자고 하고 함. 중국까지 합의 가능하다고 보는 중. Anthropic이 OpenAI보다 안전에 더 신경 쓴다고 본다고 함.

삼전닉스, 한전 '전기료 25조원 선납' 제안 거절 삼성전자와 SK하이닉스가 한국전력이 제안한 5년치 전기요금 25조원 선납 방안을 거절한 것으로 알려졌다. 반도체 업계가 지난해 하반기부터 역대급 호황을 누리고 있지만, 이 같은 실적이 향후 5년간 이어질 것으로 보고 막대한 비용을 미리 집행하기에는 부담이 크다는 판단으로 풀이된다. 특히 수십조원에 달하는 전기요금을 한꺼번에 납부할 경우 중장기 경영 전략과 재무 운용에 부담이 될 수 있다는 점이 고려된 것으로 보인다. 는 기사 내용. n.news.naver.com/mnews/article/…

The beauty of art is truly soothing.

I’m in Lower Manhattan, walking where the Twin Towers used to stand. Back then, I worked right here, on the 64th floor of Tower Two. I was 23 years old. And on September 11, 2001, I was running late.

[미 상원, AI 안전 법안 이르면 다음 주 발의… "AI가 10년 안에 인류를 죽일 수 있다"는 경고가 의회를 깨웠다.] 퇴사한 앤트로픽 연구원의 경고 이후 클로버샤, 크루즈, 원내대표 튠이 초당적 AI 안전 법안을 이르면 다음 주 발의한다. 2027년 전 통과 가능성이 있는 사실상 유일한 법안이라는 평가. 핵심은 생물학 핵 위협과 연결된 파국적 AI 리스크 규제다. 초안은 비공개지만 AI 랩과 시민단체가 이미 의견을 내고 있다. 샌더스는 초지능 금지와 개발 중단 법안을 따로 준비 중이고, 오픈AI는 같은 날 연방 규제에 협력하겠다고 밝혔다. 규제의 창이 열린 셈.

DONS @dons_korea

a month ago

AI가 결국 인간의 위협이 되는 존재로 발전하고 있다는 의미, 규제 없는 발전 경쟁의 위험성. 알트만도 얼마전 가장 큰 걱정거리는 개발중인 모델이 지시하지 않은 일들을 스스로 움직이는 모습에 놀랐다고 했죠. “오늘 Anthropic에서 사직했습니다. 지난 3년 동안 OpenAI와 Anthropic에서 모두 사전

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Messing around over at @dotkrueger and @bensig’s offices. This is TODAY… not Aug 14. But Fred hadn’t eaten yet and was confused what day it was. Power law explanation. Bitcoin adoption. Bitcoin Alpha. And technical errors galore. I can’t work like this.

Fred Krueger @dotkrueger

2 months ago

Live with Restream, August 14 x.com/i/broadcasts/1…

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[속보] 후티, 사우디 남부 석유시설 연쇄 타격… 화재 발생, 73명 부상, 가동 중단 사우디아라비아 에너지부가 남부 지역 여러 석유시설과 유틸리티 설비에서 화재가 발생해 가동을 일시 중단했다고 밝혔다. 8일 새벽 예멘 후티 반군의 공격이 자잔, 나즈란, 카미스 무샤이트 등 남부 도시의 민간·경제 시설을 동시에 강타한 결과다. 사우디 주도 연합군 대변인 투르키 알말키 소장은 이번 공격으로 여성과 어린이를 포함해 73명이 다쳤다고 발표했다. 그는 이를 "심각한 도발이자 주권 침해"로 규정하며 후티 억제를 위해 필요한 모든 군사 조치를 취하겠다고 경고했다. 후티 측은 사우디 영토 깊숙한 곳을 겨냥한 대규모 작전에 대해 곧 성명을 내겠다는 입장이다. 이번 사태는 2022년 휴전 이후 4년 만에 예멘 내전이 재점화된 뒤 나온 가장 큰 규모의 보복 공격이다. 자잔 정유단지는 하루 40만 배럴 처리 능력을 갖춘 사우디 남부 핵심 거점으로, 7월 25일과 8월 9일에 이어 이번이 세 번째 피격이다. 이란발 중동 리스크에 예멘 전선까지 겹치면서 유가 상방 압력이 한층 커지는 구도다.

진짜 멋지다. 역시 미래의 흐름을 이끌어 나가는 게 정말 중요하네요.

리얼치킨보이 @RealChickenBoy9

2 months ago

세상에 나온 피지컬 AI의 정수 그 첫번째 로보택시. 두번째는 옵티머스.

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Oh my god, it has completely made itself at home here. It looks super clean too, I wonder whose cat it is

제2 플라자 협의…플라자 협의라는 거대한 ‘자연실험’ (2부) 두번째 글입니다. 1985년 9월 플라자 협의이후 미국의 경상수지 흐름으로 환율 절상/절하 정책이 경상수지에 대해 가지는 의미를 생각해 봤습니다. 많이 봐주세요 🙏🙇‍♂️ 혹시 연결이 안되면 주소 창에서 https -> http로 설정 해 주세요 economy21.co.kr/news/articleVi…

오늘 저녁 @elonmusk 와 테슬라의 Full Self-Driving (FSD) 장치에 대해 건설적인 교류를 가졌습니다. 몇 달 동안 프랑스 당국은@Tesla 와 긴밀히 협력하여 프랑스가 그 승인을 지지할 수 있도록 기술적 적응을 추진해 왔으며, 이 승인은 향후 몇 주 내 유럽 차원에서 결정될 것입니다. 테슬라가 FSD가 장착된 두 대의 차량을 제공함에 따라, 우리는 이제 새로운 단계에 들어섰습니다: 도로 시험 단계입니다.

Philippe Tabarot @PhilippeTabarot

2 months ago

Échange constructif ce soir avec @elonmusk autour du dispositif Full Self-Driving (FSD) de Tesla. Depuis plusieurs mois, les autorités françaises travaillent étroitement avec @Tesla sur les adaptations techniques qui permettront à la France de soutenir son homologation, qui sera

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<비상 상황> 아침에 일어나서 미국채30년물 금리는 반드시 체크하자. 사실 지금은 주식비중을 줄여야 되는게 맞다. 미국채 금리가 5.0%이하로 내려가지 않으면 나스닥 지수는 올라갈 수가 없다. 위기 상황이다. 현재 미국채 30년물 금리는 5.28%로 2007년 세계금융위기 이후 가장높은 수준이다. 지금 상황이 개선되지 않는다면 2007년 금융위기에 버금가는 위기가 찾아올 수도 있다는 이야기다. 실제로 미국 재무부는 장기채 시장을 안정시키기 위해 장기채 바이백 규모를 두 배 이상 확대했다. 발표 직후 30년물 금리는 5.34% → 5.19%까지 급락했다. 하지만 다시 5.28% 부근까지 올라왔다. 장기금리를 진정시키려는 시도가 아직 제대로 먹히지 않고 있다는 것이다. 불안하다. 아는사람만 아는 현재 미국채권시장은 전쟁상황이다.

456girls @456girls

2 months ago

9월 위태위태한 세계경제 주식하는 사람들이 꼭 챙겨봐야 할 빅 4 (1,2 번은 거의 역대급이다. 심각하다 현재 미국채권시장은 비상상황이다) 1. 미국30년물 국채금리 (채권금리 5.3% 위로 올라가면 위험신호) 2. 일본엔저 (고점을 경신하면 위험신호) 3. 국제 유가(브렌트유 기준 90달러 위로

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연준이 보유한 미국 국채는 2021년 3.5조 달러가 넘었지만, 지금은 약 2.03조 달러까지 줄었다. 반대로 연준을 제외한 민간이 들고 있는 국채는 8.29조 달러까지 늘었다. 쉽게 말하면.. 연준이 국채를 만기 때마다 다시 사주지 않으면서, 해당 물량을 시장이 대신 떠안고 있는 것. 문제는 민간이 이미 사상 최대 규모의 국채를 들고 있다는 점... 즉.. QT의 본질은 단순히 "연준 대차대조표가 줄어든다"가 아니라, "연준이 들고 있던 국채가 계속 민간 투자자에게 넘어간다"는 것. <자료 출처: MS>

원화 강세론과 약세론이 말하는 것 요약 정리. 1. 원/달러는 6월 1,560원대에서 9월 1,368원까지 두 달 만에 약 12% 떨어졌고, 상반기 아시아 최약세였던 원화가 7~8월 급반등. 2. 원화 연초 대비 약 5% 절상은 맞지만, “아시아 최고 강세”는 연간 전체가 아니라 여름 반등 구간의 이야기다. 3. 하이닉스는 미국 주식을 판 게 아니라 ADR로 265억 달러를 조달했고, 전액이 바로 국내 환전되는 구조는 아니다. 4. 강세론의 핵심은 사상급 경상흑자와 삼성·하이닉스 국내 팹 투자로, 벌어들인 달러가 예전처럼 해외로 안 빠져나간다는 점이다. 5. 약세론의 핵심은 이미 12%가 반영됐고, 상반기를 흔든 외국인 매도·가계·국민연금 해외투자가 사라지지 않았다는 점이다. 6. 한은 연속 인상(3.00%)과 한·미 금리차 축소는 강세 재료지만, 가계부채·집값·내년 재정 때문에 금리로 환율을 지키는 힘에는 한계가 있다. 7. 미국은 중간선거를 앞두고 약한 달러와 아시아 흑자국 절상을 원할 수 있고, 한국이 환율 관찰대상국인 점도 인위적 약세를 어렵게 만든다. 8. 같은 한미 3,500억 달러 합의는 관세 15% 안전판이기도 하고, 스와프 없이 진행되는 장기 달러 유출 부담이기도 하다. 9. 지금 1,370원대는 강세 초입이 아니라 확인 구간이며, 추가 방향은 국내 환전 지속 여부와 대미 투자·반도체 관세·중동 이 셋에 달려 있다.

매우 정확한 글쓰기 사례라고 봅니다 아래는 본문 1) 미국 무역 적자, 예상치를 크게 초과하며 급증 2) 미국 상품 무역 적자는 7월에 17.2% 확대되어 1,188억 달러를 기록했으며, 이는 1,005억 달러의 예상치를 훨씬 상회하고 2025년 3월 이후 최대 규모다. 3) 수입은 3.7% 급증했는데, 이는 1993년 이후 최대 규모의 자본재 선적 증가에 힘입은 것으로, 컴퓨터와 반도체를 포함한다. 4) 수출은 2.9% 감소했으며, 이것은 3분기 GDP 성장에 미치는 부정적 영향을 잠재적으로 확대할 수 있다. 🔹정확한 글쓰기로 본 것은 바로 4) 번 문장 원문은 "Exports fell 2.9%, potentially increasing the drag from trade on Q3 GDP growth." 임 🔹"무역수지 적자 증가"가 아닌 "수출 감소"가 GDP성장에 잠재적으로 부정적 영향을 줄 것이라고 이야기함 보통 수출만 따로 보지 않고 무역수지 적자 증가를 GDP 성장 저해 요인으로 봄 🔹이런 나이브한 생각은 수입이 GDP 항등식에서 빼진다는 겉모습에서 비롯됨 🔹수입이 GDP(= Y = C+I+G+EX-IM)에서 차감한다는 것은 GDP를 측정할 때 제일 쉽고 빠른 지출측면 측정에서 수입품이 소비, 투자, 재정, 심지어 수출품에도 쓰이기 때문에 중복계산을 피하기 위해 최종적으로 빼주는 것임 🔹Y = C + I + G + EX - IM을 올바르게 읽는 방법은 a) Y = C + I + G + (EX - IM) 가 아니라 b) Y = (C + I + G + EX) - IM 라고 생각함 ∴ Walter Bloomberg의 4)번 표현은 국민소득 항등식을 b)로 읽어냈기에 정확한 평가하고 봄

*Walter Bloomberg @DeItaone

2 months ago

US TRADE DEFICIT SURGES PAST FORECASTS The US goods-trade deficit widened 17.2% to $118.8B in July, far above the $100.5B forecast and the largest since March 2025. Imports jumped 3.7%, driven by the biggest surge in capital-goods shipments since 1993, including computers and

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AI 시대에 투자자가 가장 주목해야 할 리스크는 카운터파티 리스크가 아닐까 현재 시장은 엔비디아, 하이닉스 등을 포함한 AI 밸류체인 내의 자본집약적인 기업들이 이미 락인 했다고 생각하는 매출에 대해, '과연 얼마나 실체화 할 수 있을까'란 잣대로 불확실성에 대한, 보이지 않는 디스카운트를 적용하는 중이라고 생각함 매출 상대가 파산하거나, 파산에 가까운 재무적 어려움을 겪으면 당연하다 생각 했던 예상 매출 또한 깎여 나가니까 이걸 나보다 백만배는 명석한 각 기업 리더들이 모를리 없고 어떻게 이 리스크를 해소할 수 있을지 다들 고민을 엄청 할 테지만 원래 카운터파티 리스크는 테일 리스크이기 때문에 본질적으로 완벽한 헤징이 불가능하다. 그 리스크를 다루는 사람들이 천재일지언정, 테일 케이스에 기대값이 양수인 '보험'을 제공해주는 바보는 없으니, 리스크를 떠넘길 완벽한 방법은 세상에 존재하지 않는다 매출 대상이 되는 기업들의 CDS를 구매할 수 있긴 하지만, 그렇다면 그 카운터파티 리스크는 매출 대상자가 아닌 스왑 계약 발행자에게 넘어가니 결국 위험의 총 량은 줄어들지 않는다. 마치 엔트로피처럼 시장의 유동성은 무한대가 아니기 때문에 매 순간 시장이 감당할 수 있는 리스크의 총 량에는 어느 정도 실질적인 상한선이 있다. 이러한 이유로 시장 참여자들은 잠시 숨고르기를 하는 중이라는 생각.

공부할 시간이 또 돌아왔네요. 어렵더라도 꾸준히 계속해야 해요.

1. 아직도 상당수 매크로 트레이더들이 경제와 시장을 기계처럼 해석한다. 달러 약세가 돼서 금이 오르고, 바이백으로 장기금리가 내려서 비트코인이 오르고, 롱 듀레이션 중소형 성장주가 오르고 어쩌고... 그들의 사고 기저에는 일부 프록시 지표만으로 자산가격을 설명할 수 있거나, 심지어 그 변수들이 자산가격의 원인 그 자체라는 생각이 깔려있다. 2. 그러나 경제, 특히 자산시장은 기계가 아니라 심리다. 금이 급등한 이유는 달러 표시 자산이라 달러가 평가절하돼 기계적으로 절상되기 때문이 아니다. 실제로 7월말의 달러 급락 때는 골드가 반응하지 않았다. 실질금리도 마찬가지다. 재무부 바이백 때 골드와 크립토가 오르니, 장기실질금리가 하락해서 오른 거라는 전통적인 실질금리-귀금속 간 상관관계를 주장한다. 그러나 그 이후에 장기 실질금리가 바이백 이전보다 더 올랐음에도 암호화폐와 귀금속은 더 상승하고 있다. Excess Volatility Puzzle. 유일한 변수라고 믿던 프록시 지표의 변동으로 자산가격 변동을 설명할 수가 없는 케이스. 3. 그 이유는 골드와 크립토의 가격을 결정하는 건 실질금리나 달러의 변동에 따른 기계적인 재조정이 아니기 때문이다. 과거에는 해당 프록시 지표의 논리로 거래하는 서방의 매크로 플로우가 골드의 가격을 좌우했을 수 있다. 그러나 이제는 실질금리에 덜 민감한 자본들이(해외 중앙은행 등) 채권 카운터파티 리스크 헤지, 자산배분 등의 이유로 금을 매수하고 있다. 즉, 달러 약세 그 자체로 인한 기계적 채널이 아니라, 달러 약세 그 이면의 공통 매개변수가 골드를 움직인다. 정확히는, 그 변수로 움직이는 시장참여자의 플로우가 자산가격을 형성한다. 4. 그리고 여기서 시장참여자들을 움직이는 가장 결정적인 변수는 바로 그들의 미래 기대, 즉 심리다. 그것을 리스크 프리미엄이든 뭐라고 부르든 간에, 결국 자산가격은 시장참여자들의 미래 경제에 대한 기대와 내부 포지셔닝 두 가지의 함수다. 현재의 실물경제가 중요한 게 아니라, 이를 기반으로 한 미래 실물경제에 대한 기대가 중요하다. 정책 그 자체의 기계적 효과가 아니라, 이에 대한 심리적 효과가 중요하다. 심지어 머니 프린팅이라 불리며 모두가 숭배하는 QE조차 그 효과는 장기채 매입과 금리 하락으로 인한 할인율 하락이 아니라, 이에 대한 믿음(혹은 오해)이 강력한 영향을 미친다. 5. 이번 재무부 바이백, 과거의 BTFP, 나아가 AI 내러티브 모두 마찬가지다. 경제, 정책, 신용이 실제 기계적인 제약조건으로 다가오기 전까지는, 심리가 경제와 시장을 지배한다. 매크로 이전에, 매크로 "내러티브"가 중요하다. 실제 바이백이 YCC가 아니라도, 정책 신뢰도 하락과 국채의 카운터파티 리스크 헤지 욕구가 중앙은행의 금 매수세를 만들 수 있다. 중앙은행의 정책입안자들도 결국 인간이기 때문이다. 6. 그리고, 메타적으로 이러한 내러티브, 기관의 플로우가 가격을 밀어올릴 것이라는 믿음 자체가 재귀적으로 강화돼 리테일을 부른다. 결국 가격과 포지셔닝이 극단적으로 쏠린다. 하지만 결국 기대 또한 장기적으로는 현실을 기반으로 형성된다. 현실에 위배되거나, 혹은 현실을 지나치게 앞서간 기대는 결국 미래에 이를 반박하는 증거들이 나타나며 무너진다. 그렇게 하나의 내러티브가 사라지고, 다시 다음 내러티브가 대두된다. 따라서 투자자는 유능한 경제분석가를 넘어 경제가 기계적 제약조건에 지배될 때와 심리로 드라이브될 때를 구분하며 내러티브 사이클의 파도를 잘 탈 줄 아는 사람이 돼야 한다.

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