AllinCrypto @Cryptocook1998

10.5号-10.11号周报： 这一周如果我们要找一条主线那就是“从光到电”，我们顺着 AI 这台机器从它最上游的”发光材料”，一路写到了最下游的”喂它吃电”。 周一到周三都在光这一端：MACOM 是有自己 III-V 晶圆厂的模拟+光子卖铲人，住友电工是把 InP 衬底、光纤、EML 三条线都做到第一梯队的日本综合电工巨头，到了周日的 AXT更是把镜头推到了全球两三家能做 InP 衬底的公司之一。中间我们插了一篇完全不同画风的 The Trade Desk，一个从最贵广告科技龙头崩成困境股的反面教材。后半周转到系统和电力：慧与 HPE 是被 AI 服务器重估的夕阳价值股，Everpure 是改名换代码、靠全闪存吃下云厂设计订单的存储厂，周六的 Vistra 则直接写到了给这些 GPU 供电的德州发电龙头。 周一 · $MTSI MACOM（模拟半导体 / 光子） 这是从 RF 到光的”模拟含量”供应商，而且是少见的有自己晶圆厂的卖铲人。核心数字：Q3 FY26 营收 3.42 亿美元、同比 +35.8% 创纪录，数据中心、国防、电信三个方面分别约占 40% / 39% / 21%，book-to-bill 创纪录 1.6 倍，但 TTM 市盈率约 102 倍、一年股价 $122→$419→$318 剧烈震荡。他们的技术确实硬自有 InP/GaN/GaAs 厂 + 蚀刻 facet 激光，但它不是纯 AI β，三条腿摊薄了弹性，估值也拉得很满。立场中立、无持仓。下次财报：Q4/全年 FY26，约 11 月 5 日。 周二 · $TTD The Trade Desk（广告科技 / 独立 DSP） 它是为开放互联网而战的中立管道，被两边的”围墙花园”夹击，已经从溢价成长龙头崩成困境反转标的。核心数字：Q2’26 营收只 +3%、Q3 指引约 -12%，IPO 以来首次季度负增长，2026 年 9 月裁员约 15%、还被踢出标普 500，股价 $12、较高点 -90%。诚实的点：定位真好，最大独立 DSP、CTV、无利益冲突、留存率十几年都在 95% 以上，但增长真塌，估值从前瞻 50–70 倍掉到约 13 倍。它和周一这类卖铲人完全是两种故事，这是一篇”好公司能不能从坑里爬出来”的案例。立场中立、困境反转不确定性高。下次财报：Q3，约 11 月 5 日。 周三 · $5802 / SEI 住友电工（InP 衬底 / 光纤 / 综合电工） 一家 5 万亿日元的综合电工巨头里藏着一个很小但很稳的 AI 光期权。核心数字：InP 衬底、光纤 VAD、EML 三条线都在第一梯队，但光/AI 相关的”信息通信”分部只占营收约 6%，虽然利润率 31.5% 是全集团最高，整体还是被占营收 57% 的汽车线束主导。一年涨了约 120% 后，市净率从历史的不到 1 倍推到约 2.7 倍。诚实的点：家底硬，但它是”卖水人里最稳也最不性感的一个”，不是纯 play，估值也不便宜了。立场中立、无持仓。下次财报：Q2 FY2026截至 9 月，约 11 月初。 周四 · $HPE 慧与（AI 服务器 / 网络 / 混合云） 一只被 AI 服务器 + Juniper 网络双叙事一年重估约 +160% 的夕阳价值股。核心数字：Q3 FY26 营收 122 亿美元、+34% 创纪录，半年内把全年 EPS 指引从 2.35 美元一路拉到 3.80 美元；但服务器分部毛利最低约 7.6%，真正赚钱的是网络利润率 23%和超算护城河。AI 确实来了，但赚的是辛苦钱，AI 服务器低毛利过手，GPU 的钱归英伟达，CFO 已经预告毛利率要回落到 mid-teens；而且这轮重估基本已经走完，安全垫不厚。立场中立、无持仓。下次财报：Q4/全年 FY2026，约 12 月初。 周五 · $P / PSTG Everpure（全闪存企业存储） 改名换代码、被 AI 重估的全闪存龙头，靠 DirectFlash 技术拿下两家 top-5 云厂的设计订单。核心数字：Q2 FY27 营收 11.86 亿美元、+38% 大幅加速，FY28 指引 71.5 亿美元大超预期，但 Q2 自由现金流被打成 -2.38 亿美元战略性囤 NAND 对冲涨价，YTD 翻倍、前瞻市盈率约 46 倍。诚实的点：技术真硬，直连裸 NAND、密度和功耗都碾压买成品 SSD 的对手，成长真加速，但买的其实是”几个 EB 级大单能不能按时放量 + NAND 涨价会不会先吃掉毛利和现金流”。立场中立、无持仓。下次财报：Q3 FY27，约 11 月下旬/12 月初。 周六 · $VST Vistra（独立发电商 / 德州 IPP） 全美最大独立发电商之一，也是核电龙头 CEG 的镜像，”落后但便宜、2026 正在追上”。核心数字：股价约 161 美元、市值约 540 亿，前瞻市盈率约 16 倍（CEG 约 22 倍以上）、EV/EBITDA 约 10 倍、自由现金流收益率约 7.2%；2026 一年连签 Meta、AWS、Helix、DOE 四个大单。AI 缺电它真受益、也确实比 CEG 便宜，但它不是纯核电清洁故事核电只占 15%、气煤占八成，便宜有便宜的原因：组合又脏又周期、Moss Landing 火灾的诉讼尾巴、GAAP 被电价对冲打得失真。要特别纠正一句：它的折价不是因为杠杆比 CEG 高，CEG 并购 Calpine 后净债反而超过它，两家现在都约 3 倍，而是资产组合的质地。立场中立、无持仓。下次财报：Q3，约 11 月初。 周日 · $AXTI AXT（InP 磷化铟衬底 · 财报前瞻） markcherrypayment.substack.com/p/bce?r=8gv6xw…

mark @cherryPayment

2 days ago

10/09 收盘复盘 今天的上下沿参考点位收在区间内 17 ·只，收在上沿之上 6 只，收在下沿之下 2个 今天点位在误差±1%的有11只股票，而 $FN 几乎是一分不差的落在了475， $AMD 则属于俩头都中，下面来看看： $FN 下沿 475 当日最低 475.00 $AMD 下沿 606.8 当日最低 606.01

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27 2 21 20K 3

这是我最喜欢的芯片专家，今年押科技押得很准。 3 月 25 日，他写文章猛推存储，后来MU很快翻了三倍 7 月底光模块大跌，他说自己抄了 Lumentum，之后又涨了 47%。 今天他又爆料：谷歌 TPU 的首席设计工程师告诉他，AI 已经接管了大部分芯片设计，用的是比公开版 Gemini 强得多的内部模型。

Damnang @damnang2

a day ago

I met a lead design engineer working on Google’s TPUs. He told me that AI has already taken over most of their design work and does it more efficiently than humans. He said they use their own internal model, which is much smarter than the publicly available Gemini, and they’re

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🇨🇳中国大陆人，去香港 HK 不是去玩，是去做任务： 1. 到香港汇丰，众安，蚂蚁，大象，中银，渣打，花旗等银行开通账户办卡 2. 去 711 等便利店买张香港电话号码的手机卡 sim 卡或 eSIM 3. 炒美股和买基金的可以开通香港券商账户 4. 激活苹果手表 Apple Watch 的 ECG功能 5. 中国驾驶证换香港驾驶证，为以后出国旅游租车做准备。

对了，所有去泰国玩的朋友，都有一份免费的海外地址证明，目前可开ib 直接问酒店前台或者民宿房东，要tm30 正规酒店和民宿都会给你，因为tm30 是泰国移民法规定的外国人住宿申报制度。房东、物业所有人或酒店管理方必须在外国人入住后的24小时内 向移民局报备，否则可能面临2000-10000泰铢的罚款

李傻根 MORE MONEY @v3wanu

2 months ago

8.16 目前国人可开，只有这3家纯美资美股券商： 1. IBKR（海外地址证明，平均2~7天）：interactivebrokers.com/mkt/?src=ussto… 2. Firstrade（直接开，平均1~3天）：firstrade.com/?linkId=lp_019… 3. 嘉信（直接开，平均3周）：international.schwab.com/open-account-i… 有问题放评论区

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睡了个好觉 ，能量满满😊 醒来看了眼大盘和我的持仓，没什么惊喜，意料之中 。 标普500指数和 纳斯达克都是小幅微调。调调更健康 。 我昨晚没有任何操作。大部分都是绿盘，没啥可担心。 $Google 起来了，它躺地上装死已经半年了。大科技都在为接下来的财报做准备。 Intc 在平盘走，一会儿我重新开个帖子，谈谈 $Intc。 $Nbis 几乎吞掉了昨天的涨幅。看起来价格走势正好固定在$235。 本周来看，似乎近高点固定在$245-250，有潜力达到 $255，而近低点为$225-230。上下限是“硬”支撑/阻力区。 从长期看（2周—1个月）财报前也许会到达270，但前提条件是突破250并能站稳。 其它的个股都是正常调整，调调是为了更好的涨。 注：这都是我的个人操作，不是投资建议。

昨天视频下面留言：“SP500的EPS最大的贡献者就是NVDA和MU，占了1/3，所以SP500的估值并不能简单说是便宜” 下面是标普等权，15.9倍，也低于今年3月份，比上年的3月，15倍，要高。高了大概6%。 估值在低位的结论不变，我就是一个在数据上非常执着的杠精

去年 11 月 ，FundaAI 说光通信里最好的票是 LITE。 当时股价 253.8 美元，现在 1000+ ，涨了 330%。 这次他说 OCS 明年过 25 亿美元🤔

FUNDA @FundaAI

5 days ago

Deep|Optics: OCS Content per Accelerator Grows with Each Generation as Demand Widens Beyond Google A year ago, optical circuit switches were mostly a Google program with one outside supplier shipping under $10m a quarter. Lumentum now expects its September-quarter OCS revenue to

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野村证券的建议要听！🧐 25年9月，野村最早喊存储，当时 $MU 美光150美金附近！ 如今，野村开始🔔提示，需要谨慎AI投资了！ 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

Rocky @Rocky_Bitcoin

a year ago

野村证券的报告，随着 #AI 发展进入后半段，数据中心的需求大大增强，内存芯片市场将会进入一个史无前例的超级周期。尤其是针对 #AI 的服务器，因为对性能要求比较高，所以对类似HBM和企业级eSSD等高端内存芯片需求巨大。

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10年期美债还是被我画的上面这个趋势线压制了（站上5.35%和突破上面那条线要小心），MOVE也在持续下跌。VIX和石油都在跌，石油这个上升通道大概率会跌破看到80。标普8000，QQQ 780还是会来。珍惜大盘回调ema 10 ema 20给的机会。

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继续昨天的帖， mu: 1020 反弹了，图一是昨天晚上的时候说的. nbis 周五做空225 的人很多，能否挺住230 就看今天收盘后apld的财报（同赛道，apld现在已经跌了5%，财报前跌了是好事） 今天买入intc等118-113 mrna看看明天走势，涨跌都出 图二是今天rell财报预测，小玩玩可以.

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昨晚的美股科技板块继续分化，存储板块横盘震荡整理，光通信表现强势，目前科技板块是不是按照上轮存储、电力、光通信、半导体设备&材料这种分化轮动还需要继续观察，不过光通信是比存储板块增量的空间大。 小企鹅 $PENG 财报落地，业绩很强劲，大超市场预期，指引也跟着继续上调，盘后股价一度涨超9%，小企鹅总算给最近这段时间的账户收益发了个大红包。 明天A股要开市了，假期期间外围市场是纷纷新高，美股纳指和标普500指数先后达成新高，日本东证指数今天达成新高，日经指数也离新高不远了，隔壁湾湾加权指数历史新高了， 明天A股要是高开低走那就很尴尬了，这次总不能怪外围市场利空了吧，明天看好A股的光模块板块…… 内地央行9月增持了74万盎司黄金，创下了增持周期的新高，今年1月才增持4万盎司，到了9月直接翻了18倍，在七八月份都维持在60万盎司以上的水平，其实你仔细观察央行大规模买黄金的时候，都算是黄金阶段性低点。 假期结束了，该收心回来亏钱了……

shu fen @shufen46250836

6 days ago

昨晚美股如果单看纳指表现是非常强势的，纳指新高，同时呢标普500指数距离新高差不多还有0.3%的空间， 但从市场结构看，指数硬靠着MAGS硬撑着，标普500等权重指数已经连续第7周下跌，超过半数的标普500成分股还挣扎在技术性熊市边缘，跌破了长期趋势线，

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188建仓CRDO, 一路跌到150美元。 当时嘲讽的声音不少，我也一度浮亏12%。 我没有理会那些噪音，一路加仓到150，最多的时候仓位接近5%的仓位，目前股价218， 我这次投资的浮盈是30%，耗时一个月。 有人会说短期技术面走弱，为什么要买？因为我不关注技术面，基本面来看，这是一家正在打折的优质公司，188便宜，150更便宜，我选择左侧加仓，不到一个月就涨回来了。 这就是我一直说基本面大于技术面的理由。

Darren北美投资 @darrencao2024

a month ago

x.com/i/article/2094…

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华尔街现在有个很反常的信号，我觉得很多人还没注意到。 标普500还在历史高位附近，但另一边，做空资金却在明显增加。如果这批空头最后判断错了，会发生什么？ 空头回补 → 被迫买入 → 指数继续冲高 → 散户FOMO进场。 真正值得警惕的，反而可能是最后这一段加速。 因为当空头回补结束、追涨资金也差不多进场之后，谁来接最后一棒？ 所以现在我不急着猜顶，也不会因为指数在高位就直接看空。 我更关注的是： 这批空头到底会成为下跌的先知，还是下一轮逼空行情的燃料？ 如果真出现最后一轮逼空，后面的机会可能比现在更值得等

在美联储没加息时，我告诉大家要加息了 在美联储加息后，我告诉大家不用太担心加息 在市场定价75%10月份还要加息后，John Williams出来前，我告诉大家我不认为会加息，周三的PCE调整后更增加了不加息的概率 在半导体情绪面高的6月，我告诉大家要减仓 在半导体低迷的8月，我摁着你们的手去加仓半导体 现在债券市场非常低迷，单边走势，我仍然坚持财政部会干预，直到贝森特告诉我能接受现在的10年期。利率现在就像一个弹簧一样被压缩（单方面上涨,无买盘），也压制了很多价值股板块，一旦利率下跌，美股会全面上涨。 以上

中国大陆护照免费申请马来西亚税号（TIN） 准备材料： 中国护照资料页实拍（彩色、清晰、未过期） 常用邮箱、能收短信的手机号（后面都能改） 地址：人在国内的话，先在地图上找个马来西亚住宅地址填进去，下号后再改回中国地址 姓名按护照上的英文拼写，不要写中文 步骤： 电脑打开 mytax.hasil.gov.my，点 e-Daftar。先查自己有没有税号，没有再注册（电脑浏览器操作更顺）。 查询页这样填：Type of Taxpayer 选 Individual；Type of Reference Number 选 Passport Number；Reference Number 填护照号（和机读区一致，如 ER12345678，不要空格）；Passport Country 选 China；填邮箱和手机号；输验证码点 Search。查到有税号：页面直接显示，截图保存。 查无记录：点出现的 e-Daftar 继续申请。 注意：中国护照别选 Identification Card Number，系统查不到你。 按护照原件填资料：Full Name 填英文名（如 ZHANG SAN）；出生日期；Citizenship 选 China；马来西亚住址尽量写完整（门牌、邮编、州）。 上传文件（JPG/PNG/PDF，清晰、不遮挡号码）：护照资料页必传；如果系统要住址证明，再传租约、水电账单或公司地址证明。 核对姓名、护照号、邮箱，点 Submit。马上保存好：申请参考号、成功页截图、填的邮箱。 等税号：一般几天到 1-2 周，通过后邮箱会收到 TIN（个人税号多为 IG 开头）。可回 e-Daftar 用申请号查询，或打 HASiL 电话 03-8911 1000（海外 +603-8911 1100）。 下号后记得第一时间把地址改到中国，手机号也可以绑 +86 的。有人实测三天就下号了。

刘欢去世，闲鱼涉黄，西贝倒闭，熊猫抵美，黄岩岛演训，老罗溜凳。 看起来毫无关系，但它们刚好把某件真正重要的事盖过去了。 我翻了央行和财政部官网。三季度货币政策例会通稿发了，LPR连续16个月原地不动。中美在纽约谈完新一轮，第一次把人工智能摆上桌。央行重新提了适时调整货币政策工具，但没给时间表。 说人话就是，利率在等，谈判在拖，工具箱开着但还没往外拿。 那你现在该干嘛？别光吃瓜。打开手机银行，看一眼你的房贷合同写的是LPR浮动还是固定利率。 如果是浮动，找到重定价日，一般是每年1月1日或者贷款发放日。然后设个提醒，10月20号早上9点15分，查最新LPR报价，看5年期以上还是不是3.5%。降了，你明年月供能少一点；没降，就继续等。 再顺手翻一下你的美元理财和港股基金。打开中国货币网，看人民币中间价这周有没有跌破7.25，或者突然拉回7.1。中间价是政策信号，比热搜上任何分析都直接。 这些事加起来十分钟，不用花钱，但比刷一晚上瓜有用

小心nbis,240过不去，已经3次. 技术图形也有回调迹象. marco(宏观大盘）我也提过下周2号开始有数据，之后还有美联储等. 财报季前通常小回调. 除非周一收盘放量突破243，不然我们还是谨慎为主. 但是我有提过nbis crwv q3会有爆发性的营收增长，所以一直说的如果有回调就低位入场啦，11月财报后飞

@wolfyxbt 试试这个，很多片源的清晰度真的没得挑，就是有几秒的广告。4kvms.com

SiC = Silicon Carbide，碳化硅。 它是一种功率半导体材料，特点是耐高压、耐高温、低损耗、高效率。 主要应用： EV / 充电桩 / 光伏储能 / 工业电源 / AI Data Center Power。 为了方便理解，产业链先简单分两层： 上游材料｜SiC Substrate / Epi 🇺🇸 $WOLF｜Wolfspeed 🇨🇳 天科合达｜TanKeBlue 🇨🇳 688234.SH / 2631.HK｜天岳先进 SICC 🇺🇸 $COHR｜Coherent 2024 年全球 N-type SiC substrate 营收市占率： $WOLF 33.7% 天科合达 17.3% 天岳先进 17.1% $COHR 13.9% Top 4 合计约 82%。 这些名字其实都很熟，很多都是我以前做电子供应链时接触过的供应商，只是当年的料号和应用不同。 没想到到了 AI 时代，它们又成了核心玩家。 $COHR 是我这次最大的“补课点”——以前一直把它放在光通信这条线里，原来 SiC substrate 也这么强。 功率器件｜SiC MOSFET / JFET / Module 🇨🇭 $STM 🇺🇸 $ON 🇩🇪 $IFX 🇯🇵 6963.T｜ROHM 🇺🇸 $WOLF AI Data Center Power 目前会用到 650V / 1200V 等高压功率器件。 下一代 AI Data Center 正从 54V 往 800V DC 架构演进。NVIDIA 明确表示，未来 AI Server 的功率需求会超过现有 54V 架构能够有效支持的范围。 所以接下来更值得关注的是： 1200V-class SiC MOSFET / JFET / Module AI Rack 功率越来越高 → 电流越来越大 → 54V 架构压力上升 → 800V DC → 高压功率器件需求增加 → 1200V SiC 重要性提升 800V AI Power 值得重点跟踪的 SiC 厂商： 🇩🇪 $IFX 🇨🇭 $STM 🇺🇸 $ON 🇯🇵 6963.T 这几家都已经进入 NVIDIA 公布的 800V DC 合作生态。 $WOLF 更强在 SiC substrate / material / manufacturing，同时也做 power device。 全球 SiC 市占率 ≠ AI Server SiC 市占率

Ryan Leung 梁興盛, CFA @RYANHINGSHING

3 weeks ago

“中國 SiC 短缺將訂單推向台灣 6 吋 SiC 產能特別吃緊，部分製造商已滿載運轉。中國 8 吋產能擴張仍受良率與客戶認證要求限制。 中國新增的 SiC 需求大多由國內吸收，留給海外客戶的產能有限。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​“

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记录一下 追了fcel和flnc，这俩都是高beta，有负面消息，下杀严重。但电力仍是瓶颈，接下来如果继续牛市，资金会轮动到这俩。 而且在4月-6月底之间，这俩涨幅也很猛，尤其是fcel，将近是4倍涨幅，比闪迪还猛。 追了点BB，成本8.57，已经涨了5%，理由是软件➕物理ai，都符合接下来主流叙事，4-6月份表现强势，有meme底色，比nok强一些。 不追闪迪是因为太拥挤，上涨空间有限，不追海力士是因为刚把7709卖完，不追美光是因为那俩都没追美光也不想追 不追光，是因为彻底卖飞，光我只玩了mrvl，aaoi和axti，mrvl和axtx卖大飞，aaoi不知道被啥脏东西压着还没启动 不是投资建议，买这些更像是在释放自己踏空情绪，卖飞的不想再碰了，只能买点没启动的或者暂时较弱但有想象空间的。 希望不会被套！

美股混学家 @bitpanda88

3 weeks ago

电鱼哥 1000 万美金多单已经赚了 270 万 这么涨下去，QQQ 也很快就要新高了 而很多经历过 7 月大跌，在 8，9 月份敏捷交易慢慢做回来的玩家，大部分是踏空的 现在市场上，没上车的 FOMO，刚上车的恐惧 踏空的人想报复性做空，做多的人怕被砸 成本好的喊拿住，没筹码的犹豫+怀疑

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