Hidden compounder @HC_Compounder

🧮 L'IA coûte-t-elle trop cher aux géants de la tech ? Je vérifie à chaque publication avec une question simple : leurs ventes progressent-elles assez vite pour justifier ce qu'ils dépensent ? Premier verdict, Meta : → sur 100 $ de ventes, Meta en réinvestit 54 dans l'IA → mais ses ventes progressent encore de 26 % sur un an Tant que les ventes suivent, la dépense se justifie. Pour Meta, c'est encore le cas. La semaine prochaine : Microsoft, Alphabet et Amazon. Je vous dirai ce qu'il en est 🎯 #HiddenCompounder

@Nicolas_Finance Précision importante : c'est un prêt, pas une subvention 🔎 Vistra devra le rembourser, avec intérêts. La vraie thèse, c'est la demande d'électricité des data centers de l'IA, pas qui détient le titre : Thiel ou Pelosi ne disent rien du prix payé ni de l'horizon

@BaronInvestFR La calculette pour remettre en proportion 🧮 Un CDS à 100 points, c'est 1 % par an pour s'assurer. Le marché y lit une probabilité de défaut d'environ 1,7 % par an. Inquiétant, pas fatal. Mais la tendance compte plus que le niveau : tripler en 7 semaines, c'est le vrai signal 🎯

@LeaBourseFR Pouvoir tout acheter le jour où personne d'autre ne peut. Actionnaire, ça me rassure plus que ça ne m'inquiète 🎯

@Barnabebourse Excellent point, peu le voient 🔎 Passer de 28 Md$ de rachats à 50 Md$ d'émissions, c'est un changement de régime : l'actionnaire finance désormais l'IA. Que Berkshire signe 10 Md$ rassure sur le prix, pas sur le retour. Mercredi, je regarderai Google Cloud avant le BPA 🎯

@Le300k Tu cherches quoi exactement : du rendement locatif, de la plus-value à long terme, ou un patrimoine à transmettre ? Selon la réponse, l'impact des taux n'est pas du tout le même 🏠

@HildInvestSwiss @Divs_King Beaucoup ont renforcé Meta cette semaine. Moi, j'attends : peut-être la semaine prochaine, peut-être pas, ma règle décidera 🧮 Début octobre, j'ai renforcé Costco quand personne n'en voulait. Mon capital travaille plus que mes apports 🎯

@HildInvestSwiss @Divs_King Pour être transparent : mon prix de revient sur ASML est de 640 €, elle cote 1 405 € 😄 Je ne l’ai pas achetée quand tout le monde l’aimait, mais quand le marché en doutait. C’est toute ma méthode : la même entreprise, à un autre moment, n’est plus le même investissement 🏹

@ImpactMediaFR La calculette 🧮 Selon Politico, 2,3 M€ prévus pour installer Emmanuel Macron après l’Élysée, sur six ans. Budgétairement, c’est environ 0,0005 % des dépenses annuelles de l’État. Mais quand on demande des efforts à tout le monde, l’exemplarité ne se mesure pas en pourcentage 🎯

@mathis_finance Actionnaire aussi, et ton argument sur le financement est intéressant 🔎 Mais il joue dans les deux sens : noté BBB− avec un cash-flow négatif, Oracle paie aussi sa dette plus cher quand les taux montent. Mon repère, c’est le carnet : s’il recule, la thèse tombe 🎯

@Mike_Taylor1972 @danielisdizzy My bad, I misread 😄 Then we fully agree. Good day!

@Mike_Taylor1972 @danielisdizzy Not promoting anything: I’m anonymous, I sell nothing, and both my replies listed the risks, not the upside. We actually agree on the main point. Have a good day 👍

@MarketBastard Belle mise en scène 👏 Ça conforte mes deux choix : rester anonyme et fuir le trading. On suit une méthode et des chiffres vérifiables, pas un visage. Idem en bourse : je ne sais pas qui dirige Visa, et c’est une force. Quand tout repose sur une personne, le risque a un nom 🎯

⚖️ Meta : la facture judiciaire s’alourdit En 2019, l’amende record de 5 Md$ infligée par la FTC américaine paraissait colossale. En 2026, c’est presque de la petite monnaie. 📋 Ce que Meta doit payer cette année : → Août : 18 Md$, accord avec 48 États, républicains comme démocrates, sur le scandale Cambridge Analytica → Octobre : 25 Md$ au Nouveau-Mexique. Le procureur général démocrate Raúl Torrez est le seul à avoir refusé l’accord. Il est allé au procès et a réclamé 35 à 40 Md$, avec un argument assumé : seule une somme qui fait baisser le cours de bourse ferait changer Meta. Le jury lui a donné raison sur plus de 43 millions d’infractions. → Plus près de 1 Md$ dans un premier procès au Nouveau-Mexique, sur la santé mentale des adolescents Plus de 40 Md$ en une seule année. Et le juge a estimé qu’une pénalité de 219 Md$ aurait été justifiée, avant de la réduire à 25. La somme portera 15 % d’intérêts par an jusqu’au paiement, appel compris. 🧮 La calculette Ces 43 Md$, c'est environ la moitié de la trésorerie de Meta (82 Md$), ou plus que tout ce qu’elle a investi au dernier trimestre. Et 25 Md$, c’est presque deux fois le budget annuel de l’État du Nouveau-Mexique. 🎯 Ce que j’en pense, en actionnaire Que l’on trouve la sanction juste ou politique, le message est clair : un seul État peut désormais coûter plus cher que la FTC tout entière. Ces amendes ne cassent pas la thèse, la publicité progresse de 26 %, mais elles arrivent au pire moment, quand l’IA absorbe déjà tout le cash. Pour une entreprise qui gère les données de plus de 3,6 milliards de personnes, la confiance n’est pas un détail juridique. C’est une partie du moat. Meta fera appel, et je surveillerai que ces amendes restent des accidents, pas un coût permanent. 🇺🇸 Et c’est là que le cadre compte. Ce que l’actionnaire cherche, c’est un pays où les règles sont stables, où l’on sait ce qu’on risque, et où le capital n’est pas vu comme une cible. Les États-Unis restent ce pays, c’est pourquoi j’y suis exposé à environ 85 %. Mais quand un État décide qu’une amende doit être assez lourde pour faire baisser le cours de bourse, il ne sanctionne plus seulement l’entreprise : il envoie un message à tous ceux qui la possèdent. Mes convictions sont libérales, et c’est précisément pour ça que je surveille ce genre de dérive, quel que soit le camp qui la porte. $META #Meta #HiddenCompounder

BFM Business @bfmbusiness

a day ago

Il engloutit des centaines de milliards dans l'IA sans savoir quand (et si) ils rapporteront: Mark Zuckerberg glace les marchés, Meta chute lourdement à Wall Street l.bfmtv.com/kyKU

6 6 38 10K 6

Je vis ce mouvement des deux côtés 🙋 Visa, Mastercard et Costco portent le portefeuille pendant qu’Oracle, Broadcom et ASML reculent. C’est pour ça que je n’ai pas choisi : la qualité prévisible amortit les excès de l’IA, et l’IA porte la croissance quand la qualité s’essouffle 🎯

@GregInvestFr D’accord sur les deux points 👍 Les capex vont rester élevés, donc le juge sera la croissance qu’ils produisent. Tant que la pub progresse de plus de 20 % et que le prix par annonce monte, ça se justifie. Si les ventes ralentissent et pas les capex, là il faudra s’inquiéter 🎯

@GregInvestFr Actionnaire 🙋 Chiffre historique, mais à lire avec les attentes : le marché redoutait −8,5 Md$, et les investissements du trimestre sont restés sous les prévisions. Le vrai test, c’est la durée : un an de cash négatif se finance, trois changeraient la thèse 🎯

@Abel_8375 Merci 🙏 Et tu avais raison de le dire tôt : le FCF est le vrai juge de la transition. Le récurrent progresse de 82 %, c’est la bonne direction, mais tant que le cash IFRS ne suit pas, le pari n’est pas gagné. Rendez-vous au Capital Markets Day du 18 novembre 🎯

📟 Vusion, un mois plus tard : la mise à jour En septembre, je présentais Vusion comme une pépite du PEA-PME que presque personne ne regardait. Le chiffre d’affaires du T3 vient de tomber, et le marché a réagi : +14 % sur la séance. 📈 Ce qui a progressé • Étiquettes connectées au cloud : environ 612 millions, contre 522 en septembre • Revenus récurrents annualisés : 154 M€, contre 133 M€, +82 % sur un an • Chiffre d’affaires ajusté du T3 : 445 M€, +25 % 🔎 Mes trois points de vigilance • Walmart : la phase EdgeSense se termine bien d’ici la fin de l’année, et le T4 sera en net recul (environ −27 % selon Euroland) • Les commandes : le recul sur 12 mois s’atténue, de −15 % à −12 %, avec un record pour un T3 (+10 %) • Le relais après Walmart : il commence à se dessiner. L’Europe accélère (+20 %), Walmart Canada signe pour 2027, le Mexique démarre, et une enseigne de prestige signe pour environ 200 magasins ⚠️ Un nouveau point à surveiller : le cash-flow libre devrait être négatif en 2026, à cause du besoin en fonds de roulement, avant un retour dans le vert en 2027 selon les analystes Le modèle tient : vendre le matériel une fois, puis encaisser le logiciel chaque année. Rendez-vous au Capital Markets Day le 18 novembre 🎯 #Vusion #PEAPME #HiddenCompounder

Hidden compounder @HC_Compounder

a month ago

Une pépite française pour votre PEA-PME que presque personne ne regarde. 🇫🇷 Vous êtes déjà entré dans un magasin où les prix sur les rayons sont des petits écrans ? Il y a de bonnes chances que ce soit #Vusion. 🧵 🏷️ Le métier de départ Vusion (ex-SES-imagotag) fabrique des

0 0 5 936 1

@Mike_Taylor1972 @danielisdizzy That’s the real risk 🎯 A backlog is only worth what customers can pay, and much of it rests on AI labs that are themselves financed by others. Hence my red line on Oracle: if the backlog starts shrinking, the thesis is broken. Not the price, the backlog.

@LCI @BrunoRetailleau 1. Mettre sa fille à la crèche 2. Faire comme nous travailler et payer des impôts.....