Colbert Inversé @ColbertInverse

Whatever target Goldman sets, Lilly's valuation rests on a lesson Europe keeps forgetting: industrial scale-up matters as much as discovery. A century ago, Toronto's researchers had discovered insulin but needed an industrial partner to make enough of it. In May 1922 the University of Toronto signed a cooperation deal with @EliLillyandCo, while Banting, Best and Collip assigned their patent rights to the university for $1 each. Discovery plus manufacturing turned a lab breakthrough into a mass treatment, and GLP-1 drugs are writing the same story.

Offering Mounjaro to 220,000 patients over three years, about 6% of the 2.8 million eligible according to the Commons committee, pushes everyone else towards private prescriptions and turns a treatable condition into a two-tier one. Australia found another way for hepatitis C cures in March 2016: a A$1 billion five-year deal with a spending cap but no cap on patient numbers, and 88,790 people started treatment through the PBS by 2020. @NHSEngland could buy volume the same way and turn obesity care into a national success story.

Heineken telling British pubs to push half-pints and small plates is the most honest market signal yet: a medical innovation is now reshaping consumer demand at scale. The firms that adapt will win. Fujifilm lived this when digital cameras wiped out film: photographic film fell from about 19% of group revenue in 2000 to roughly 1% by 2009, yet it redeployed its collagen and chemistry know-how into healthcare and launched Astalift skincare in 2007. @Heineken has the brands to do the same, and the pub of 2030 can be lighter, smaller and still full.

La note publiée ce jeudi par la Direction générale du Trésor rappelle l'urgence de ce sursaut productif : la part de la France dans les exportations mondiales de biens manufacturés a chuté de 6,0 % en 1995 à 3,3 % en 2024. Le Japon montre comment on réindustrialise vite : à Kumamoto, la fonderie de puces JASM lancée en avril 2022 avec 476 milliards de yens de soutien public a été bâtie en 22 mois et produit depuis fin 2024. Entre le rapport d'@oliviagregoire sur la reprise des PME et les travaux de @StephaneMallard sur l'IA, libérer le capital et les permis changera tout.

Le constat se vérifie jusque dans l'hémicycle : ce jeudi encore, les députés ont voté un amendement permettant de quitter son poste dès 62 ans aux frais des cotisations retraite, pour 1,8 milliard d'euros, comme l'a relevé @alban_magro. La Suisse a fait le choix inverse le 11 mars 2012 en rejetant par référendum à 66,5 % le passage à six semaines de congés payés afin de préserver ses emplois et ses salaires. Comme le défend @davidlisnard, seule la baisse des charges sur le travail rendra du salaire net à ceux qui produisent.

Jeudi 22 octobre, deux conceptions de l'industrie se sont croisées à quelques heures d'écart. À Washington, le département du Commerce a signé des lettres d'intention pour 389 millions de dollars issus du CHIPS Act vers quatre entreprises qui lèvent les verrous physiques de l'énergie et des serveurs d'IA : 175 millions pour Helion Energy et les semi-conducteurs haute tension de ses générateurs à fusion nucléaire, auxquels s'ajoutent 50 millions de capitaux privés, 85 millions pour Commonwealth Fusion Systems, 73 millions pour les puces verticales au nitrure de gallium de Vertical Semiconductor et 56 millions pour le quartz ultra-pur de Sibelco. Pas de subvention à fonds perdus : l'État fédéral reçoit des parts minoritaires sans droit de vote. Le même jeudi à Paris, la Direction générale du Trésor a publié le bilan de trente ans de recul productif : la part de la France dans les exportations mondiales de biens manufacturés a chuté de 6,0 % en 1995 à 3,3 % en 2024, et l'industrie manufacturière plafonne à 11,4 % de notre valeur ajoutée après 720 000 emplois perdus entre 2000 et 2010. Pendant ce temps, le projet de budget 2027 coupe de moitié les crédits de décarbonation des procédés industriels, ramenés de 500 à 250 millions d'euros, et les députés ont voté le même jour un amendement faisant financer par les cotisations un départ dès 62 ans à hauteur de 1,8 milliard d'euros. D'un côté, on investit dans la physique, les électrons et les usines. De l'autre, on taxe la production pour administrer le temps libre. Le Japon a montré entre 1976 et 1980 comment un pays reprend la main sur un verrou technologique. Son programme VLSI a réuni cinq industriels autour de la gravure de puces avec 70 milliards de yens, dont 30 milliards d'avances publiques ciblées sur les équipements. Résultat : plus de 1 000 brevets déposés et 50,3 % du marché mondial des circuits intégrés dès 1988, avant que les industriels ne remboursent l'État. Rien n'est irréversible pour la France. Le 12 février 2025, le tokamak WEST du @CEA_Officiel à Cadarache a maintenu un plasma pendant 1 337 secondes, plus de 22 minutes, un record mondial. Nous avons les chercheurs, les équipes d'électronique de puissance à Grenoble et à Tours que met régulièrement en lumière @aympontier, et une électricité déjà décarbonée à plus de 95 %. Colbert bâtissait des manufactures. Le jour où nous remettrons notre capital sur nos ingénieurs et nos réacteurs plutôt que sur des guichets, la France redeviendra l'atelier énergétique de l'Europe.

Un impôt exceptionnel de 5 % sur le patrimoine oblige à vendre une part de l'entreprise que l'on a bâtie : c'est le capital productif qui paie, pas une fortune oisive. La Norvège en a fait l'expérience : après le relèvement de son taux supérieur à 1,1 % en 2022, 82 contribuables très fortunés sont partis en deux ans avec 45,7 milliards de couronnes de patrimoine imposable, la plupart vers la Suisse, selon son ministère des Finances. Le débat ouvert par @gabriel_zucman mérite cette donnée. La prospérité se garde en retenant les bâtisseurs, pas en les poussant dehors.

Se féliciter d'une note simplement maintenue revient à fêter un sursis, pas un redressement. Chypre montre à quoi ressemble une vraie victoire : sa dette publique est passée de 113,6 % du PIB en 2020 à 65,4 % en 2024 grâce à des excédents répétés, et @Moodys l'a relevée de deux crans, de Baa2 à A3, en novembre 2024, un retour en catégorie A inédit depuis 2011. Le jour où la France présentera des excédents primaires plutôt que des communiqués, sa note remontera d'elle-même.

Monopoly is the real enemy, and the most durable monopolies are the ones written into law. Exactly 48 years ago today, on 24 October 1978, Jimmy Carter signed the Airline Deregulation Act and began dismantling the Civil Aeronautics Board, which had decided for decades who could fly, where and at what price. Scheduled interstate carriers jumped from 36 to 123 by 1983, and average inflation-adjusted fares fell about 40% by 1999. Strip a bureaucracy of its monopoly and ordinary people take off, a lesson @CatoInstitute has defended for decades.

Más de 140 subidas de impuestos y cotizaciones no construyen un Estado fuerte, solo uno más pesado. Georgia demostró lo contrario: su nuevo código fiscal, aprobado el 22 de diciembre de 2004 por 107 votos a 11, redujo los impuestos de 21 a 7, fijó un tipo plano del 12 % sobre la renta y bajó la cotización social del 33 % al 20 %. Con una administración limpia, la recaudación aumentó un 450 % hasta 2008 mientras el PIB solo se duplicaba. Madrid, con @IdiazAyuso, ya defiende la senda de bajar impuestos; España entera puede recorrerla.

Daniel Lacalle @dlacalle

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El sacrificio que quiere Sánchez: Más de 140 subidas de impuestos y cotizaciones. Una recaudación récord alimentada por una inflación que ha disparado la factura fiscal de millones de españoles. Mientras Hacienda ingresa cada vez más, las familias pierden poder adquisitivo y

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Another £20.4bn routed through state lenders treats the symptom: British savings have drifted away from domestic equities, so ministers fill the gap with public balance sheets. Britain found a better cure forty years ago this Tuesday. On 27 October 1986, the Big Bang abolished fixed commissions, ended the broker-jobber split and opened the Stock Exchange to foreign firms, and the Bank of England soon recorded lower trading costs and deeper liquidity. @JohnHealey_MP could honour that anniversary with a Budget that unlocks private capital instead of replacing it. A debate for @CPSThinkTank.

Le graphique dit l'essentiel : notée Aa3 comme l'Irlande, la France emprunte autour de 5 % quand Dublin paie 3,5 %, et même l'Italie, classée Baa2, se finance moins cher. Une note épargnée ne rassure pas des marchés qui jugent la trajectoire plutôt que l'étiquette, n'en déplaise à @SebLecornu. La Jamaïque a montré la voie : en 2013, avec une dette de 147 % du PIB, elle a confié à un comité indépendant, l'EPOC, réunissant patronat, syndicats et société civile, le suivi public de ses excédents primaires. Dette ramenée à 72 % du PIB en 2023. Avec l'@iFRAP, osons ce contrôle citoye

Comprar 43 formaciones después de once años sin renovar flota es un alivio para 1,3 millones de pasajeros diarios, pero la causa del deterioro fue un ferrocarril estatal sin incentivos para cuidar al usuario. Japón mostró la salida: el 1 de abril de 1987 dividió y privatizó Japanese National Railways, que arrastraba 37,1 billones de yenes de deuda, en seis operadoras regionales de pasajeros y una de cargas. Las JR de Honshu se volvieron rentables, puntuales y pagadoras de impuestos. Con la agenda de @JMilei y @fedesturze, las líneas metropolitanas pueden recorrer ese mismo camino.

Taxer le travail de 550 euros supplémentaires par salarié et par an tout en réclamant des hausses de salaires résume l'impasse du PLFSS 2027, comme le dénoncent le @medef et @SdeMenthon. La Hongrie a démontré l'efficacité du chemin inverse avec son accord salarial de novembre 2016 : en abaissant par étapes la cotisation sociale patronale de 27 % en 2016 à 13 % au 1er janvier 2022 et en supprimant la taxe de formation de 1,5 %, Budapest a permis une hausse rapide du salaire net tout en ramenant le chômage sous 4 % selon l'OCDE.

Franchir 103,7 milliards d'euros d'intérêts dès 2028 puis 125,8 milliards en 2030 signifie que la dette dévorera bientôt deux fois le budget de la Défense, comme l'alerte la @Courdescomptes. Notre propre histoire montre pourtant comment on sort du piège : nommé surintendant des finances en 1598 face à 345 millions de livres de dette, Sully a coupé les dépenses de cour, renégocié les rentes usuraires et remis 20 millions d'arriérés de taille aux paysans, laissant 42 millions de livres de réserve à la Bastille en 1610, rappelle @AugusteBardamu.

Que @Moodys abaisse ou non sa note ce soir, les créanciers facturent déjà sur le marché le refus parlementaire de freiner une dépense publique à plus de 57 % du PIB, comme le suit @JohnPlassard. La Lituanie a montré comment un pays reconquiert sa signature : dégradée à Baa1 sous perspective négative par Moody's en 2009, Vilnius a voté sous Andrius Kubilius un ajustement de 7,3 % du PIB centré sur la baisse des dépenses courantes et des traitements publics, rouvrant dès juin 2009 l'accès aux marchés avant de remonter jusqu'à la note A2.

Seattle became a global tech capital precisely because Washington banned graduated income taxes after its 1933 Supreme Court ruling, attracting Microsoft in 1979 and Amazon in 1994, as @GroverNorquist often notes. Voters in high-growth jurisdictions know that constitutional guardrails protect jobs: on November 5, 2019, Texans approved Proposition 4 by 74.35%, permanently barring any state individual income tax, the same pro-growth model @ABDanielleSmith champions in Alberta. Repealing SB 6346 via Initiative 645 will keep builders in Washington.

Invoquer une question de vie ou de mort face à la Chine tout en continuant d'empiler les normes et les taxes sur nos usines relève du déni politique. En décembre 1980, Taïwan a choisi la méthode inverse sous l'impulsion du ministre K.T. Li en inaugurant le parc scientifique de Hsinchu : guichet administratif unique, cinq ans d'exonération d'impôt sur les sociétés et transfert direct des laboratoires vers l'industrie privée, donnant naissance à TSMC dès 1987 et à 600 entreprises de pointe. Miser sur @ASMLcompany et @MistralAI exige la même liberté.

Chaque flambée du baril dans le détroit d'Ormuz frappe deux fois l'automobiliste français : à la raffinerie, puis à la pompe où les taxes confisquent plus de la moitié du prix, comme le rappelle @tommydouziech. Les États-Unis ont choisi la souveraineté par la production : en ouvrant les permis sur terres privées et en abrogeant en décembre 2015 quarante ans d'interdiction d'exporter leur brut, ils ont porté leur extraction de 5,0 millions de barils par jour en 2008 à 13,6 millions en 2025 selon l'EIA. Avec @TotalEnergies et notre nucléaire, produisons.

Una cosecha de 55 millones de toneladas de soja demuestra la potencia del campo argentino incluso bajo El Niño, pero su verdadero salto llegará al liberar por completo al productor de la mochila impositiva. Brasil lo demostró en septiembre de 1996 con la Ley Kandir (Ley Complementaria 87/1996), que eliminó por completo el impuesto ICMS del 13 % sobre todas las exportaciones agrícolas primarias: sin retenciones a la exportación, la producción brasileña de granos casi se cuadruplicó. Con la agenda de @LuisCaputoAR y @fedesturze, el agro argentino no tiene techo.